长江商报消息●长江商报记者徐佳
日前，晶瑞股份（300655.SZ）披露重组预案。上市公司拟以发行股份及支付现金的方式购买载元派尔森新能源科技有限公司（以下简称“载元派尔森”）的100%股权。同时，上市公司拟向特定对象发行股份募集配套资金，用于支付本次交易中的现金对价、支付中介费用、补充上市公司流动资金及偿还债务、标的公司建设项目等。
截至评估基准日，载元派尔森的100%股权的预估值为4.1亿元，经交易各方协商，本次交易金额预计不超过4.1亿元，其中上市公司拟以发行股份方式支付对价不低于总交易金额的70%。
本次交易预计构成重大资产重组及关联交易，但不构成重组上市。本次交易完成后，标的原股东李虎林、徐萍夫妇合计所持上市公司股份比例预计将超过5%。
据了解，载元派尔森亦是电子化学品生产制造商，其核心产品NMP为用于锂电池、半导体和显示面板的一种溶剂或清洗材料。而晶瑞股份主要从事微电子化学品的产品研发、生产和销售，主导产品包括超净高纯试剂、光刻胶、功能性材料、锂电池材料和基础化工材料等，2018年公司锂电池材料营业收入2.65亿元，比上年同期增长40.72%。
晶瑞股份认为，本次重组完成后，载元派尔森将成为公司的全资子公司，会进一步丰富公司在半导体、平板显示器、锂电池材料的布局，上市公司现有的客户渠道亦能对载元派尔森原有销售渠道进行补充和拓展，故标的公司可与上市公司在电子材料应用领域形成全方位的协同互补，使上市公司进一步深耕半导体、平板显示器、锂电池等行业，把握快速发展的机遇。
财务数据显示，2017年、2018年和2019年前四月，载元派尔森分别实现营业收入2.27亿、3.2亿、1.3亿，净利润555.77万、2379.33万、1205.67万，经营活动产生的现金流量净额分别为751.46万元、2746.52万元、1870.46万元。其中，去年标的公司在营收增长40.9%的情况下，净利润增速达到3.28倍。
截至今年4月末，载元派尔森资产合计3.59亿元，负债合计1.07亿元，所有者权益合计2.52亿元。相较于标的净资产而言，本次交易中标的100%股权4.1亿，增值率达63%。
值得一提的是，自7月17日复牌后，晶瑞股份已连续两个交易日“一字”涨停，昨日收盘报19.35元/股。
但需要注意的是，标的公司目前曾存在多项经营风险。据公司介绍，报告期各期，NMP及GBL等主营产品在标的公司收入占比中合计均超过80%。报告期内，标的公司基于原有产品结构进行了产业链纵向延伸，逐步拓展了2-P、电解液等产品，但相关产品的销售渠道仍在拓展阶段，所形成的收入规模较小。故从标的公司目前的产品结构来看，载元派尔森的产品结构相对较为单一，抵御市场波动风险的能力整体较弱。
不仅如此，载元派尔森的产品中，2-P及电解液产品属于危险化学品，同时，NMP及GBL产品在生产过程中会产生副产品氢气亦属于危险化学品，具有易燃易爆等相关特性，对于生产、存储等各工序均有较高的要求。
此外，载元派尔森属于化工行业，在生产过程中标的公司会产生废水、废气及固体废弃物。如因发生环境污染事件导致标的公司需承担相应责任，则有可能对其生产经营造成不利影响。
